企业财务风险

企业财务风险管理的目的在于了解风险的类型和特点,健全风险管理机制,将损失降至最低程度,为企业创造最大的收益。企业经营管理只有树立财务风险观念，建立和完善风险防御机制，通过科学的策略和方法来及时有效地防范和控制财务风险，才能保证自身的生存和发展。本文从分析财务风险的类型和形成原因出发,阐述企业控制与防范财务风险的对策,提出预测、防范财务风险的建议。 关键词：财务风险 企业经营管理 防范 控制

1、前言

在市场经济机制下，企业所面临的财务风险无处不在，既包括外部宏观经济政策造成的风险也包括企业内部经营体制和管理体系的影响。任何企业都不能准确预料和控制所有的与之活动相关的影响因素，这样造成其财务收益与预期有所差异，各种不确定性不同作用的结果便产生了财务风险。在这种不确定性必然的情况下，如何科学控制财务风险促进企业利润最大化同时竟可能规避风险就成为值得我们研究和探讨的问题。

2、企业财务风险问题分析

财务风险有狭义与广义之分。狭义的财务风险仅指企业在筹资过程中运用财务杠杆不当可能带来的风险，有时，也称为筹资风险。本文所指的财务风险是广义上的，是企业在各项财务活动过程中，由于内外部环境及各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，从而产生蒙受损失的机会和可能。企业财务风险对企业的所有影响最终都集中体现在企业财务状况和经营成果方面，财务风险是企业风险货币化的表现形式，在性质上是资本价值变动的经济性风险，是对企业财务核算有重大影响的风险，不仅包括筹资风险，还有投资风险、资金收回风险和收益分配风险等等。具体表现为：企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，总体来看，主要有以下几个方面的原因：

2．1实收资本不到位

企业资金短缺的重要原因是铺垫资金没有到位。绝大多数企业尤其是老企业主要靠贷款起家，企业在成立之初就缺乏资金。许多企业的流动资金80％以上需要银行贷款。由于有些投资者没有向企业投入正常生产经营所必需的流动资金，导致企业运行先天不足。铺垫资金不够，流动资金紧张，必然导致企业的支付能力差，拖欠债权人的资金，影响企业的正常经营。从国有企业财务结构来看，普遍存在着资产负债率较高、短期偿债能力较低、银行贷款过多的问题。从企业负债结构来看，长期负债较少，短期负债过多。短期银行贷款占流动负债的50％，企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银行，出现支付困难，必然对银行产生不利影响。有的企业逾期借款问题严重，融资成本高，企业资本结构存在比较大的问题。与国际上一般企业资产负债率50％的水平相比，我国国有企业资产负债率水平明显偏高。

1．2企业缺乏自我积累机制

随着企业经营规模的不断扩大，要求不断补充流动资金，以保证企业生产经营活动的正常进行。现代企业必须具备积累资金的功能。然而，我国企业尤其是国有企业缺乏自我积累机制。由于在计划经济时代，企业实现的利润都要上缴财政，企业基本没有留利。利润分成、利改税、承包制等改革措施都没有解决我国国有企业的留利问题。在1992年后，国有企业开始转换经营机制，但是企业存在的一些问题积重难返。尤其是企业技术设备落后，新产品开发能力低，社会负担重，缺乏后劲。我国国有企业缺乏自我积累自我发展的良性循环机制，一方面，股东投入不足；另一方面，企业分红比例还不低，许多企业必须以现金的形式向股东分配利润。企业利润留存少，净资产增值缓漫，这也导致企业发 展所需的资本金严重不足。

1．3企业自身经营不善

近几年来，有的企业由于经营不善，效益滑坡，有的甚至亏损严重，流动资金不但没有得到补偿，反而由于亏损而挤占了企业的自有资金和银行贷款，加剧了企业资金紧张的局面，降低了企业抗风险的能力。亏损企业为了获得原材料和其他经济资源，只好拖欠债务人的资金，商业信誉降低。企业愈是亏损愈难还债，形成恶性循环。国有企业普遍存在投资冲动，规

模扩张较快。由于自有资金不足，无法满足日益扩大的资金需求，只好扩大贷款规模，将短期贷款用于长期投资，短贷长投现象严重。由于长期投资的回收期长，见效较慢，企业只好采取借新还旧的方式保持贷款规模，有的还要不断地增加贷款，以支撑投资需求。这就不可避免地引起企业资金周转困难，还贷能力与贷款规模极不相称。

1．4产品大量积压，资金沉淀

部分企业产业结构、产品结构不合理，缺乏名牌产品和畅销产品，库存积压过多。产品积压，占用了流动资金，导致资金大量沉淀，企业增产不增收，不仅降低了企业资金周转速度，增加了资金成本，而且导致企业支付能力弱化，产生不良债务。企业产业结构、产品结构得不到合理的调整，大量产品积压的问题得不到解决，企业财务风险问题也不可能得到控制。

2．企业财务风险的成因

企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，总体来看，主要有以下几个方面的原因：

2．1企业财务管理系统不能适应

复杂多变的宏观环境企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会

文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的，宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。

2．2企业财务管理人员对财务风险的客观}生认识不足

在现实工作中，许多企业的财务管理人员风险意识淡薄，不能从根本上把握风险的本质，认为只要管好、用好资金，就不会产生财务风险。没有积极、主动、系统地进行风险管理活动，事前风险管理缺位，事中和事后管理又具有一定地随意性，同时，对风险不能进行定期地复核和再评估，还未把建立财务风险预测、预警、防范和控制系统提到管理层的工作日程上来。而且，部分财务管理人员尚不具备其相应职务应具有的抗风险的能力，特别是其专业技能大大落后于财务实践的发展，更加大了企业的财务风险。

2．3企业会计信息质量低下

财务决策缺乏科学性导致决策失误会计信息是企业决策者进行决策的主要依据，会计信息的质量对经营决策的影响程度很高。虚假的会计信息不仅可以使决策者对以往企业经营成果做出错误的评价，而且会导致企业未来的决策偏离经济运行规律，形成企业巨大的财务风险隐患。此外，会计信息对社会资源的配置有重要的调节作用，虚假的会计信息使资源配置缺乏效率，不利于社会经济的发展，造成社会资源的浪费，加大市场风险，而企业作为市场中的一个经济主体，其财务风险水平受市场风险的影响，创造一个稳定的市场环境对企业稳定财务运行、降低财务风险显得十分重要。避免财务决策失误的前提是财务决策科学化。目前，企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象， 由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。

2．4企业内部控制制度不完善

企业内部控制制度不完善造成企业内部财务关系混乱对所有权和经营权相分离的现代企业来说，在现实中公司的管理者与股东之间存在着利益矛盾和信息不对称现象，这会使得公司的管理者(代理人)所受到的利益诱惑可能远大于股东(委托人)提供的鼓励水平，因而管理者会为了自身利益而牺牲股东利益，从而造成经营管理方式不当，股东目标的实现就面临着风险。不良的经营管理方式往往伴随低效率的内部财务关系。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理、使用及利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整I生无法得到保证。

2．5企业监管机制不健全

企业财务活动中的不确定性和不合理性目前，许多企业的监管和考核机制还

很不健全，虽然各级政府部门都已经建立了资产监管机构，但管理活动中的政府作风依然十分严重，直接干预企业运作、以管理代考核的现象依然普遍存在，企业的正常经营行为受到很大干扰，进而加大了企业的财务风险。企业建立科学的企业监管和企业考核机制显得尤为重要。企业财务活动中的不确定性和不合理性，主要表现在：一是汇率变动的经常性和不确定性。二是企业资金结构不合理，负债资金比例过高。三是企业资产流动性的强弱。四是企业赊销比重大，应收账款缺乏控制。五是企业存货库存结构不合理，存货周转率不高。六是资金调度不合理。七是对外投资决策失误导致大量投资流失。八是股利分配不当。

3、 企业财务风险的防范及控制

3.1 提高企业应对财务管理环境变化的适应能力和应变能力 外部环境虽然不可控制，但企业受外部环境的影响之大是物庸置疑的。所以企业要提高对外部环境的适应能力，及时转变企业的发展战略和模式，开拓新的领域，寻找市场空白点，探索有发展前景的产品和技术等，以便增强对风险的抵御能力。另外，企业还要改变企业管理的方式和方法，以降低财务风险对企业的影响。

3.2要控制企业的经营风险。 首先要从资金的日常管理做起，企业应该提高资金的使用效果，资金审批程序应遵循回收快、效率高、收益大的原则，尽可能最大程度的减少企业的经营风险；另外有关部门还应定期对资产管理比率进行考核，同时加强流动资金的投放和管理。

3.3 优化企业资本结构 财务风险本质是由于负债比例过高导致的，资本结构关系到企业的财务风险以及企业价值的实现。过多的负债增加了企业偿债的压力，在现金流短缺的情况下甚至会使企业陷入财务困境，负债经营过小，又不能使得资本成本最小，不符合项目投资的成本效益原则，企业应该设计合理的资金结构，在融资的时候选择一个最佳的资本架构，既可以使企业的资本成本最小，又可以使企业价值最大，降低筹资风险。因此，企业要把握好负债融资的规模，充分发挥财务杠杆的作用，寻求合理化的资本结构。

3.4 建立企业财务风险的预警体系 企业应该根据企业的具体情况分析产生财务风险的原因，建立一定的财务预警体系。包括短期财务风险预警系统和长期财务风险预警系统。短期财务风险预警系统主要是通过编制短期现金预算表来反映。因为现金流量是企业的血液，它贯穿于企业生产经营的整个环节。通过分析现金流量表可以对企业现金流动的合理性做一个判断，尤其是通过分析营业活动的现金流量，可以真实客观的反映企业日常经营活动的有关情况。如果企业经营活动的现金流量长期出于支出大于收入的状态，企业日常经营所需的资金就难以得到满足，甚至引发财务危机，所以必须采取必要的措施予以应对。长期预警指标主要包括偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力，通过对一些基本指标对企业的长期发展状况进行预测，以便及时发现并处理问题，减少企业的经营风险

和财务风险。

3.5完善法人治理结构，提高财务人员风险意识。

在建立了财务预警系统后还应有人很好的、正确的去执行、完善，以适应不断变化的财务管理环境。企业作为社会经济组织，只有做到责权明晰，企业的生产经营才能正常进行，否则企业就失去了存在和发展的基础，也就谈不上财务风险的控制。

4、结语

企业财务风险是由多种因素造成的，其表现形式也具有多样性，财务风险的存在势必会影响企业正常的生产经营和发展。企业财务风险是市场经济发展的必然产物，一个企业要想在激烈的市场竞争中立于不败之地，就必须了解财务风险的成因，加强对财务风险的控制。企业如何客观认识和分析财务风险，并采取有效措施控制财务风险，从而达到降低风险、改善经营管理、提高企业效益的目的，对企业的生存和发展具有十分重要的意义。

参考文献：

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