法律分析：如果租赁权先于抵押权设立的，则租赁权优先于抵押权。当租赁合同先成立时，其后出租人又以该出租物设定抵押时，该租赁关系继续有效，抵押权人不得组织租赁权的实现。
如果抵押权先于租赁权设立的，则抵押权优先。抵押人将已抵押的财产出租的，抵押权实现后，租赁合同对受让人不具有约束力。
法律依据：《中华人民共和国民法典》 第七百二十五条 租赁物在承租人按照租赁合同占有期限内发生所有权变动的，不影响租赁合同的效力。
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