什么是“跟随误差”？
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跟踪误差（tracking error）是指某个投资组合与其基准指数之间的差异，通常用标准差来衡量。在投资管理中，跟踪误差是一个重要的风险指标，用于评估投资经理的表现和风险控制能力。下面我们来详细了解一下跟踪误差是什么以及如何用标准差来衡量。
跟踪误差是什么？
在投资管理中，很多投资组合都是以某个基准指数为标准来衡量其表现。投资经理的目标是尽可能地复制基准指数的表现，或者在基准指数的基础上实现超额收益。跟踪误差就是投资组合相对于基准指数的偏差程度。如果跟踪误差越小，则说明投资组合的表现越接近基准指数；反之，如果跟踪误差越大，则说明投资组合的表现与基准指数的差异越大。
跟踪误差如何用标准差来衡量？
标准差是一种常用的统计量，用于衡量一组数据的离散程度。在投资管理中，标准差可以用来衡量跟踪误差的大小。具体来说，投资经理可以计算投资组合与基准指数之间每个时间段的差异，然后将这些差异的平方求和，并除以时间段的数量，最后对这个值求平方根，就可以得到跟踪误差的标准差。
例如，假设某个投资组合与其基准指数之间的差异如下表所示：
时间段投资组合回报率基准指数回报率差异
12%1%1%
23%4%-1%
31%2%-1%
40%1%-1%
52%2%0%
投资经理可以将每个时间段的差异平方，然后将这些平方值相加，得到总的平方差。在本例中，总的平方差为0.04。接下来，投资经理可以将总的平方差除以时间段的数量减1，得到平均方差。在本例中，平均方差为0.01。最后，投资经理可以将平均方差的平方根，即0.1，作为跟踪误差的标准差。
总之，跟踪误差是指某个投资组合与其基准指数之间的差异，通常用标准差来衡量。在投资管理中，投资经理需要尽可能地控制跟踪误差的大小，以确保投资组合的表现接近基准指数，或者实现超额收益。同时，投资经理也需要注意，跟踪误差的大小并不是越小越好，有时候一定程度的跟踪误差可以带来更好的表现和风险控制效果。
